康美82页公告回复问询,证监会最新发声:对信息披露违法“重拳治乱”!

医药 来源:E药经理人 作者:Z姐

4月底,康美药业发布会计差错更正公告,高达299.4亿元的现金去向成谜;5月底,康美发布公告承认其使用不实单据和业务凭证造成货币资金及收入成本等项目核算未如实反映款项收付的情况。

6月4日晚间,康美药业又发布了长达82页的关于上海证券交易所《关于对康美药业股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》的回复公告。在该公告中,康美对其负债和偿债情况、存货情况以及调整后的营业收入和毛利等相关问题进行了回复。

与此同时,证监会于今日(6月5日)发布公告,总结了近三年来对上市公司信息披露违法行为的惩治情况,并且表示“必须通过严格执法重拳治乱”。

01

短期内偿债吃力

在负债规模方面,截至2018年12月31日,康美债务规模报表余额为375.90亿元,债务结构情况如下。


另外公告显示,康美一年内(截至2019年12月31日)到期的债务183.27亿元,其中银行贷款115.77 亿元,债务融资工具67.5亿元(已按期兑付60亿元)。而截至2019 年3月31 日,康美公司货币资金余额仅10.48亿元,“公司短期流动性紧张,偿债压力较大”。

康美表示将通过加快处置非主业业务、加强资金和应收账款管理、调整优化公司债务结构等措施保障按期兑付到期债务、不出现债务违约情形,对于后续债务的偿付安排将继续通过多种途径进行资金筹措并偿付。

经核查康美偿债安排,广发证券认为,其2018年末债务规模增长速度高于同期营业收入增长速度,而存量货币资金余额远低于现存债务规模,康美药业拟采取的应对措施在实施过程中存在多重因素影响,后续偿付能力存在较大不确定性。此外,康美药业的资金管理、关联交易管理存在重大缺陷,存在关联方资金往来的情况,其部分行为违反了康美药业日常资金管理规范及关联交易管理制度的相关规定。

02

存货情况

存货情况是近期股市对康美最主要的关注点之一,甚至有分析师认为康美存货真实性与否或将成为其退市关键。

康美药业年报显示,公司存货达342.10亿元,占总资产的46%,上交所问询函中要求其补充披露近三年各项存货类别的主要构成、数量和对应金额,并对调整新增的存货、关联采购形成的存货予以单独列示。

公告显示,康美存货主要类别包括:中药饮片原料及产成品、药品库存商品、医疗器械库存商品、中药材库存商品、开发成本及开发产品、消耗性生物资产等。


康美药业截至2018年12月31日存货主要构成(单位:万元)

注:上述存货不存在向关联方采购的情况。

康美表示,其存货品类繁多、品规不一,按照上述口径统计2016年~2018年的工作量较大,暂时无法准确统计近三年上述口径存货的数量,将根据核查情况进一步披露。

03

为何业绩乏力?

年报显示,康美2016年~2018年经调整后的归母净利润分别为18.42亿元、21.50亿元、11.35亿元,本年业绩出现大幅下滑;调整后的经营活动现金流量净额分别为-23.05亿元、-48.40亿元和-31.92亿元,近三年持续大额支出。


康美表示,由于受医保控费、控制药占比、带量采购和“两票制”等行业政策影响,其主营业务之一的药品贸易板块业务收入和利润的增长面临较大压力。

此外,2018年康美营业毛利同比减少9.77亿元,影响营业毛利大幅下降的原因也来自于药品贸易板块营业毛利的大幅下降。


康美主营业务的毛利额构成变动情况(单位:万元)

此外,经营活动产生的现金流量净额持续多年为负,且与同期净利润呈现大额差异,也是外界颇为关注的问题。

公告表示,主要原因是自查调整支付其他关联方资金往来、补充采购入账的存货,现金流出相应增加,导致经营性现金流量净额持续为负。受“两票制”政策实施及医院控费的影响,进入医院渠道的西药、医疗器械业务大量占用公司资金,应收账款余额增加和收款周期的加大,使康美应收账款逐年增加。


康美2016年~2018年经营活动产生的现金流量净额与同期净利润对应情况(单位:万元)

04

证监会将出重拳

在康美事件持续发酵之时,6月5日,证监会官网发布了“证监会严惩上市公司信息披露违法行为着力改善资本市场生态环境”的公告。从公告内容上看,接下来证监会对上市公司信息披露违法行为更将重拳打击。

证监会披露,在2016年~2018年三年间,共处罚上市公司信息披露违法案件170件,罚款金额总计约2.02亿元,市场禁入人数总计80人次,追责对象涉及董监高、大股东、实际控制人共计1202余人次,共有113名责任人员被处以顶格罚款处罚,向公安机关移送涉嫌犯罪案件19起。

证监会指出,从上市公司信息披露违法行为类型来看主要包括以下几种:一是财务欺诈行为;二是未依法披露关联关系及关联交易;三是未依法披露股东权益变动情况;四是所披露的信息存在误导性陈述,此处以长生生物为例,其披露的子公司产品有关情况存在误导性陈述;五是未依法披露重大事项。

证监会强调,上市公司信息披露违法行为形式多样,动机各异,相关主体对市场、对法律、对专业、对投资者缺乏敬畏之心,频频试探法律底线,暴露出资本市场生态环境仍不理想,亟待改善。“必须通过严格执法重拳治乱,使各种造假欺诈行为无处遁形,让各类责任主体罚当其过,付出应有的代价”。

下一步,证监会将继续加大对上市公司信息披露违法行为的执法力度,促使上市公司及大股东讲真话,做真账,及时讲话,牢牢守住“四条底线”,不披露虚假信息,不从事内幕交易,不操纵股票价格,不损害上市公司利益,各类中介机构归位尽责,净化市场生态。

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康美首回复:300亿现金去哪了?45亿利润蒸发,多出180多亿存货……

来源:E药经理人   作者:Z姐

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